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疫情之下如何选择理财产品?现金管理型产品值得关注

来源:上虞门户网  2020-08-10 07:21

  在辽宁省已发行净值产品的银行中,大连银行理财业务综合能力表现十分出色。在普益标准2019年第4季度理财综合能力排名中,大连银行位列城商行第十一名,在辽宁省与盛京银行(港股02066)并列第一。

  一、新冠肺炎下固收类产品迎来市场机遇

  目前来看,新冠肺炎对我国居民生活和企业生产造成较大影响,也不可避免的从多个方面冲击着我国资管市场。从金融市场看,疫情对企业生产经营、市场投资情绪造成不利影响,短期内权益市场表现波动较大,固收类品种收益相对更加稳定;从居民投资需求看,在疫情影响下,出于避险情绪,投资者整体风险偏好进一步下行,投资者对中低风险等级产品需求上升。在此背景下,投向债券类资产的固收产品预计在防疫期内会迎来一波市场机遇。

  二、现金管理型产品发展历程

  现金管理型产品主要投向现金、货币市场工具和短期债券市场,是固收类产品中的重要品种,其市场发展和监管规范也几经转折。

  新规下发后,银行发行的现金管理型产品数量快速增长。伴随利率市场化改革的进程,现金管理类金融产品的大规模出现是必然现象——2013年,余额宝的诞生带动货币基金行业规模飞速扩张;2018年4月,正式下发的资管新规要求银行理财在过渡期内完成净值化转型,银行现金管理型产品凭借在估值方法、投资范围、投资期限等方面的优势,异军突起,迅速抢占市场份额,也成为银行积累净值化运作经验、维持老客户拓展新客户的利器。从发行数据看,2018年4月现金管理型产品发行量飙升至14款,且此后维持在较高水平。

  图1:银行现金管理型产品发行数量走势

  

疫情之下如何选择理财产品?明星现金管理型产品值得关注

  数据来源:普益标准(注:1801表示2018年1月,以此类推)

  2019年12月,银保监会、人民银行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知(征求意见稿)》从产品定义、投资范围、投资管理、估值管理、销售管理等方面对银行现金管理型产品运作提出新的规范,整体与货币基金基本保持一致,且在2020年底前完整业务整改。严格的管理条款将深刻改变当前银行理财的投资管理模式,增强现金管理类理财产品业务经营的合规性和稳健性,防止不规范产品无序增长和(港股00001)风险累积,为投资者提供更加优质的投资选择。

  三、辽宁省银行净值转型进度和现金管理型产品发行情况

  从辽宁省净值化转型情况看,2020年1月,辽宁省银行净值产品存续量为7329款,环比上升279款。辽宁省净值转型程度指数(产品数量维度统计)为23.68点,净值化转型程度领先于东北省平均水平(东北省同期净值转型程度指数为22.74)。截至2019年末,共有大连银行、锦州银行(港股00416)、盛京银行、辽阳银行、丹东银行、阜新银行、抚顺银行等七家银行机构发行过净值理财产品。

  图2:辽宁省净值产品存续数量和净值转型程度指数走势

  

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  数据来源:普益标准

  从辽宁省现金管理型产品发行情况看,资管新规正式下发以来,现金管理型产品发行月均数量为5款,近一年内辽宁省共有三家银行发行该类产品:大连银行、辽阳银行和盛京银行。

  图3:辽宁省银行现金管理型产品发行数量走势

  

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  数据来源:普益标准(注:1801表示2018年1月,以此类推)

  四、大连银行——辽宁省银行理财业务发展先驱

  在辽宁省已发行净值产品的银行中,大连银行理财业务综合能力表现十分出色。在普益标准2019年第4季度理财综合能力排名中,大连银行位列城商行第十一名,在辽宁省与盛京银行并列第一。

  产品规模和产品结构上,大连银行非保本理财规模和净值型理财规模均位列辽宁省第二位,净值产品规模占比27.16%,远高于辽宁省5.89%的平均水平;产品类型上,其产品投资资产种类、投资起点、投资币种和产品对象等多个维度均是辽宁省最丰富的银行,产品丰富性位列辽宁首位。

  产品收益方面,大连银行旗下明星产品众多,其星级产品得分位列全国城商行第六位,在普益标准2019年12月和2020年1月发布的净值理财产品评价中,大连银行旗下“鲲鹏理财‘连添利’净值型理财产品第1期”连续两次被评为五星级现金管理型产品。

  具体来看,“连添利”理财产品综合运用杠杆投资策略和 “固收+”配置策略,自成立以来年化收益率保持在4.02%上下,在同类产品中收益表现亮眼。同时,在大连银行出色的投研能力和风险管理能力支持下,产品净值走势平稳,产品综合评分位列全国现金管理型产品第32位(2020年1月评价结果)。

  注:因现金管理产品管理办法尚未正式下发,本文统计现金管理型产品口径均为全开放式净值产品。

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